資金籌措的主要方式

      資金籌集方式指取得資金的具體形式,按照融資的性質,可分為權益融資和負債融資。

1.權益融資

      權益融資,是指投資人以資本金形式向項目或企業投入資金,取得對項目的或企業產 權的所有權、控制權、收益權。權益融資形成企業的"所有者權益"和項目的"資本金"。

      權益融資在我國項目資金籌措中具有強制性。

      權益融資的特點是: (1)權益融資籌措的資金具有永久性特點,無到期日,不需歸 還。項目資本金是保證項目法人對資本的最低需求,是維持項目法人長期穩定發展的基本 前提。(2)沒有固定的按期還本付息壓力。股利的支付與否和支付多少,視項目投產運營 后的實際經營效果而定,因此項目法人的財務負擔相對較小,融資風險較小。(3)權益融 資是負債融資的基礎。權益融資是項目法人最基本的資金來源。它體現著項目法人的實 力,是其他融資方式的基礎,尤其可為債權人提供保障,增強公司的舉債能力。

權益資金主要來源有:

      各級政府財政預算內資金、預算外資金及各種專項建設基金

      國家授權投資機構提供的資金

      社會個人入股的資金

      國內外企業、事業單位入股的資金

      項目法人通過發行股票從證券市場籌集的資金

2.負債融資

      負債融資,是指通過負債方式籌集各種債務資金的融資形式。負債融資是工程項目資金籌措的重要形式。

      負債融資的特點主要體現在: (1)籌集的資金在使用上具有時間限制,必須按期償 還; (2)無論項目法人今后經營效果好壞,均需要固定支付債務利息,從而形成項目法人今后固定的財務負擔; (3)資金成本一般比權益融資低,且不會分散對項目未來權益的控 制權。根據工程項目負債融資所依托的信用基礎的不同,可分為國家主權信用融資、企業信用融資和項目融資三種。

目前國內負債資金籌集方式主要有：

(1)商業性銀行貸款

1)國內商業銀行貸款

      我國制度規定,申請商業性貸款,應當具備產品有市場、生產經營有效益、不擠占挪用信貸資金和恪守信用等基本條件。

2)國際商業銀行貸款

      國際商業銀行貸款的提供方式有兩種:一種是小額貸款,由一家商業銀行獨自貸款; 另一種是金額較大由幾家甚至幾十家商業銀行組成銀團貸放,又稱"辛迪加貸款"。為了 分散貸款風險,對數額較大的貸款,大多采用后一種做法。

3)國際出口信貸

      出口信貸以出口國政府為后盾,通過銀行對出口貿易提供的信貸。

(2)政策性貸款

1 )國家政策性銀行貸款

      國家政策性銀行貸款指我國政策性銀行國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發 展銀行提供的貸款。

2)外國政府貸款

      外國政府貸款系指外國政府向發展中國家提供的長期優惠性貸款。

3)國際金融組織貸款

      國際金融組織貸款主要指國際貨幣基金組織、世界銀行、國際開發協會、國際金融公 司、亞洲開發銀行等組織提供的貸款。

(3)債券

      債券是一種在發行公司全部償付之前,必須逐期向持有者支付定額利息的證券。債券 有許多種類型,可以分為以下幾種主要類型:

      1)國內公司(企業)債券債券融資是建設項目籌集資金的主要形式之一。

      2)可轉換債券可轉換債券是指在規定期限內的任何時候,債券持有人可以按照發 行合同指定的條件把所持債券轉換成發行企業的股票的一種債券。

      3)海外債券海外債券是由一國政府、金融機構、企業或國際組織,為籌措資金而 在國外證券市場上發行的,以某種貨幣為面值的債券。海外債券也稱國際債券,包括外國 債券和歐洲債券。

(4)融資租賃

      融資租賃是指出租人購買承租人選定的資產,享有資產所有權,并將資產出租給承租 人在一定期限內有償使用的、一種具有融資、融物雙重職能的租賃方式,實際上轉移一項 資產所有權有關的全部風險和報酬。通常由承租人選定需要的設備,由出租人購置后租賃 給承租人使用,承租人向出租人支付租金,承租人租賃取得的設備按照固定資產計提折 舊,租賃期滿,承租人具有優先購買權,一般由承租人以事先約定的很低的價格購買取得 設備的所有權。

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